Pôvodný článok: Tlak na striebro prichádza na 100%
Preklad:
Ing. Jozef Szeles; CHRYSOS s.r.o.
Na trhu so striebrom sa chystá dokonalá búrka. Je to búrka, ktorú poháňa cunami priemyselného dopytu, cunami, ktoré bude tak silné, že prekoná schopnosť sveta produkovať striebro. A je to búrka, ktorá posunie cenu striebra na úrovne, ktoré sú dnes nepredstaviteľné.
Po desaťročia bolo striebro zabudnutým drahým kovom. Bolo zatienené zlatom a bolo odmietané ako obyčajná priemyselná komodita. Ale to sa všetko čoskoro zmení.
Technologický prielom v odvetví elektrických vozidiel čoskoro vyvolá vlnu dopytu po striebre, ktorá bude tak masívna, že spotrebuje významnú časť ročnej svetovej produkcie. A to je len začiatok. Solárny priemysel už spotrebúva obrovské a rastúce množstvo striebra. Pozrite sa na graf nižšie.
A keď k tomu pridáte dopyt zo strany armády, revolúcie v oblasti umelej inteligencie a robotiky a rastúcej spotrebiteľskej triedy v Ázii, máte recept na krízu dodávok epických rozmerov.
Otázkou nie je, či cena striebra porastie. Otázkou je, ako vysoko porastie. A odpoveďou je, že porastie oveľa, oveľa vyššie.
Svet čoskoro zistí, že striebro nie je len drahý kov, ale najnevyhnutnejší kov na planéte. A cena bude odrážať túto skutočnosť.
Prelom v oblasti pevných batérií: Zmena pravidiel hry pre dopyt po striebre
Spoločnosť Samsung vyvinula novú pevnú batériu, ktorá má priniesť revolúciu v odvetví elektrických vozidiel. Táto nová batéria ponúka dojazd 970 kilometrov, životnosť 20 rokov a dobu nabíjania 9 minút. Ide o zmenu pravidiel hry pre odvetvie elektrických vozidiel a zmenu pravidiel hry pre trh so striebrom.
Dôvodom je, že táto nová batéria používa na anódu kompozitnú vrstvu zo striebra a uhlíka. A podľa odhadov by v batériách Samsungu v pevnom stave mohlo byť až (5) päť gramov striebra na jednu bunku. Typický akumulátor elektrického vozidla obsahuje okolo 200 buniek, čo znamená, že každé vozidlo by mohlo vyžadovať asi 1 kg striebra.
Aby sme to uviedli do perspektívy, celosvetová výroba automobilov sa pohybuje na úrovni približne 80 miliónov vozidiel ročne, čo je na spodnej hranici. Ak by len 20 % z týchto vozidiel používalo pevné batérie spoločnosti Samsung, ročný dopyt po striebre by bol približne 16 000 metrických ton.
To by predstavovalo významnú časť súčasnej celosvetovej produkcie striebra, ktorá je približne 25 000 metrických ton ročne.
A to je konzervatívny odhad. V nasledujúcich rokoch by penetrácia batérií v pevnom stave do automobilového priemyslu mohla dosiahnuť až 50 % alebo viac. To znamená, že dopyt po striebre zo strany odvetvia elektrických vozidiel by mohol spotrebovať celú ročnú produkciu sveta.
Trh so striebrom jednoducho nie je pripravený na takýto dopyt. A dôsledky budú výbušné a ďalekosiahle.
Pozrime sa na nasledujúce skutočnosti:
- Solárny priemysel (ktorý predstavuje 15 – 20 % celkovej spotreby striebra) sa v dôsledku vysokých cien snaží znížiť svoju spotrebu striebra. Skutočnosťou však je, že v solárnych paneloch neexistuje žiadna životaschopná náhrada za striebro. A keďže svet prechádza na ekologickú energetiku, dopyt po striebre zo strany solárneho priemyslu bude len rýchlo rásť!
- Dopyt po striebre zo strany odvetvia elektrických vozidiel a solárneho priemyslu je len špičkou ľadovca. Chystá sa vypuknúť vojna na viacerých frontoch o obmedzený zdroj.
- Armáda, revolúcia v oblasti umelej inteligencie a robotiky a rastúca spotrebiteľská trieda v Ázii budú súťažiť o rovnaké, obmedzené zásoby striebra. A táto súťaž bude mať len jedného víťaza: cenu striebra!
- Tu je časť, ktorá robí túto krízu skutočne existenciálnou: celý tento masívny nový dopyt zo strany batérií v pevnom stave, solárneho priemyslu, umelej inteligencie, robotiky a ázijského spotrebiteľského boomu sa vrství na strieborný trh, ktorý už päť rokov, a čoskoro šesť, trpí deficitom ponuky. Skutočne sa zamyslite nad tým, čo to znamená pre budúcnosť!
- POSLEDNÉ VAROVANIE. Svet je na pokraji krízy striebra, akú sme doteraz nezažili. Je to kríza, ktorú poháňajú nezastaviteľné sily technologických inovácií a zelenej energie, a je to kríza, ktorú ešte zhorší peňažný charakter striebra. Toto je pre vás BUDÍČEK!
Tak poďme na to…
Solárne cunami: Neúnavná vlna dopytu
Dopyt po striebre zo strany odvetvia elektrických vozidiel je len jednou časťou príbehu. Solárne odvetvie tiež spotrebúva obrovské a rastúce množstvo striebra.
Odhady na roky 2024–2025 sa pohybujú od viac ako 5 000 až po potenciálne 6 000 metrických ton striebra spotrebovaného solárnym odvetvím ročne. To predstavuje približne 15–20 % celosvetového dopytu po striebre. Tento dopyt je poháňaný neúprosným rastom inštalácií solárnych panelov a prechodom na efektívnejšie technológie článkov typu N, ktoré sú náročnejšie na striebro.
Solárny priemysel sa v dôsledku vysokých cien snaží znížiť svoju spotrebu striebra. Realita je však taká, že v solárnych paneloch neexistuje žiadna životaschopná náhrada za striebro. A keďže svet prechádza na zelenú energiu, dopyt po striebre zo strany solárneho priemyslu bude len rásť.
Zelená energetická revolúcia je revolúciou s vysokou spotrebou striebra. A bez masívneho zvýšenia dodávok striebra nie je možné dosiahnuť svetové klimatické ciele. Takéto zvýšenie však nenastane.
To znamená, že cena striebra musí stúpnuť na úroveň, ktorá buď podnieti novú produkciu, alebo obmedzí existujúci dopyt. Tak či onak, cena bude oveľa, oveľa vyššia.
Zvážte rozsah toho, čo sa navrhuje. Medzinárodná energetická agentúra predpokladá, že globálna solárna kapacita sa bude musieť do roku 2030 strojnásobiť, aby sa splnili klimatické ciele. To znamená inštaláciu viac ako 600 gigawatt novej solárnej kapacity každý rok počas nasledujúcich piatich rokov.
Pri súčasnej intenzite spotreby striebra by to vyžadovalo ďalších 3 000 – 4 000 metrických ton striebra ročne, len aby sa pokryl zvýšený dopyt zo strany solárneho priemyslu. Solárny priemysel však už teraz spotrebuje 6 000 metrických ton ročne.
To znamená, že celkový dopyt v solárnom priemysle by mohol do roku 2030 dosiahnuť 9 000 až 10 000 metrických ton, čo predstavuje takmer 40 % celkovej ročnej produkcie striebra na svete. A to ešte neberieme do úvahy dopyt zo strany spoločnosti Samsung po batériách v pevnom stave, ktoré by mohli spotrebovať ďalších 16 000 metrických ton.
Matematicky to nevychádza. Svet nemá dostatok striebra na dosiahnutie svojich cieľov v oblasti zelenej energie a elektrifikácie svojho vozového parku. Niečo sa musí stať. A tým niečím je cena striebra.
Perfektná búrka: vojna na viacerých frontoch o obmedzený zdroj
Dopyt po striebre zo strany odvetvia elektrických vozidiel a solárnej energetiky je len špičkou ľadovca. Blíži sa vojna na viacerých frontoch o obmedzený zdroj.
Armáda, revolúcia v oblasti umelej inteligencie a robotiky a rastúca spotrebiteľská trieda v Ázii budú súťažiť o rovnaké, obmedzené zásoby striebra. A v tejto súťaži bude len jeden víťaz: cena striebra.
Poďme kvantifikovať rozsah týchto dodatočných zdrojov dopytu. Armáda používa striebro vo všetkom, od rakiet cez radarové systémy až po elektronické vojenské zariadenia a drony, aby sme spomenuli len niekoľko aplikácií.
Revolúcia v oblasti umelej inteligencie vyžaduje obrovské dátové centrá, z ktorých každé je naplnené servermi, ktoré používajú striebro vo svojich obvodových doskách a konektoroch.
Revolúcia v oblasti robotiky bude vyžadovať striebro v senzoroch, pohonoch a riadiacich systémoch.
A keď sa stovky miliónov ľudí v Ázii dostanú z chudoby do spotrebiteľskej triedy, budú kupovať smartfóny, notebooky, klimatizácie, chladničky a nespočetné množstvo ďalších spotrebných tovarov s vysokým obsahom striebra.
Každý z týchto zdrojov dopytu rastie exponenciálne. A každý z nich súťaží o rovnakú, obmedzenú ponuku striebra. Len solárny priemysel a priemysel s elektromobilmi sú na ceste k spotrebovaniu celej svetovej produkcie striebra. Ale nie sú sami.
Sú len najviditeľnejšou časťou oveľa väčšej vlny dopytu, ktorá sa chystá zasiahnuť trh so striebrom. Svet na to nie je pripravený. Cena striebra na to nie je pripravená. Nadchádzajúce prehodnotenie cien bude prudké, rýchle a nezastaviteľné.
Odkiaľ sa vezme všetko to striebro? Odpoveďou je, že nebude pochádzať z nových baní. Trh so striebrom je už viac ako päť rokov v deficite ponuky. A v dohľadnej budúcnosti sa neplánuje otvorenie žiadnych nových veľkých baní na striebro. Stačí sa pozrieť na „stabilitu“ produkcie striebra od roku 2010 a prognózy do roku 2030.
Okrem toho 70 – 80 % celkovej produkcie striebra je vedľajším produktom ťažby iných kovov, ako sú olovo, zinok, meď a zlato. A neexistuje žiadny významný cyklus investícií ani boom v oblasti infraštruktúry, ktorý by viedol k významnému zvýšeniu ponuky týchto kovov.
Je to dokonalá búrka. Búrka prudko rastúceho dopytu a stagnujúcej ponuky. Búrka, ktorá posunie cenu striebra na úroveň, ktorá šokuje celý svet.
Nie je to otázka či, ale kedy, a to kedy už začalo. Sily ponuky a dopytu sa zrážajú. Výsledkom bude prehodnotenie ceny striebra, na ktoré si budú pamätať celé generácie.
Deficitná základňa: Viac ako 5 rokov vyčerpávania zásob pred príchodom cunami
Tu je časť, ktorá robí túto krízu skutočne existenciálnou: celý tento obrovský nový dopyt po polovodičových batériách, solárnej energii, umelej inteligencii, robotike a ázijskom spotrebiteľskom boome sa vrství na strieborný trh, ktorý už päť rokov, vlastne čoskoro šesť, trpí deficitom ponuky. A predpokladá sa, že deficit bude odteraz rýchlo rásť.
To znamená, že už pol desaťročia svet spotrebúva viac striebra, ako sa vyprodukuje. Tento rozdiel sa vyrovnáva čerpaním nadzemných zásob, ktoré sa nahromadili počas desiatok rokov.
Tieto zásoby však nie sú nekonečné. Postupne sa vyčerpávajú. Trezory LBMA v Londýne zaznamenávajú pokles zásob.
Fyzické striebro, ktoré je k dispozícii na okamžité dodanie, začína miznúť. A to ešte predtým, ako sa prejaví obrovský dopyt po batériách v pevnom stave, trojnásobnom zvýšení kapacity solárnej energie a revolúcii v oblasti umelej inteligencie a robotiky.
Zamyslite sa nad tým, čo to znamená. Trh so striebrom je už teraz v deficite. Skladové zásoby sa už vyčerpávajú, aby sa uspokojil súčasný dopyt. A teraz, okrem existujúceho deficitu, sa chystáme pridať 16 000 metrických ton dopytu z elektrických vozidiel, 3 000 – 4 000 metrických ton dodatočného dopytu zo solárnej energie a tisíce ďalších metrických ton z umelej inteligencie, robotiky, vojenského priemyslu a ázijského spotrebiteľského boomu. Výpočet nie je len tesný, je katastrofický.
Svet čoskoro zažije nedostatok striebra, aký nemá v modernej histórii obdoby. A keď tento nedostatok nastane, cena striebra nebude rásť postupne. Vybuchne. Vystrelí vertikálne. Vstúpi do parabolickej fázy, ktorá spôsobí, že nárast ceny striebra v roku 1980 bude vyzerať ako malá korekcia.
Je to nevyhnutný výsledok trhu, ktorý je už roky v deficite a zasiahne ho šok dopytu v bezprecedentnom rozsahu.
Tlak na striebro je na 100 % istý
Svet je na pokraji tlaku na striebro epických rozmerov. Je to tlak, ktorý bude poháňaný nezastaviteľnými silami priemyselného dopytu, a je to tlak, ktorý bude zhoršený finančným trhom so striebrom.
Po desaťročia bola cena striebra potláčaná masívnym papierovým trhom, ktorý umožňoval malej skupine bánk obchodujúcich so zlatom kontrolovať cenu fyzickej komodity.
Tento papierový trh je však teraz na pokraji kolapsu. Keďže priemyselní používatelia, investori a národy sa snažia zabezpečiť si fyzické striebro, papierový trh bude odhalený ako podvod. Cena papierového striebra klesne na nulu a cena fyzického striebra vystrelí do výšky. Po prvýkrát za celé generácie dôjde k objaveniu skutočnej ceny striebra.
To je skutočný tlak na striebro. Je to moment, keď fyzická realita trhu so striebrom konečne preváži nad finančnou fikciou. Je to moment, keď cenu striebra už neurčuje hŕstka obchodníkov v Londýne a New Yorku, ale reálne sily ponuky a dopytu.
A je to moment, ktorý príde oveľa skôr, ako si ktokoľvek myslí. A bude to najvýbušnejšia udalosť v histórii trhu s drahými kovmi.
Posledné varovanie: Svet na pokraji
Svet je na pokraji krízy striebra, akú sme doteraz nezažili. Je to kríza, ktorú poháňajú nezastaviteľné sily technologických inovácií a zelenej energie, a je to kríza, ktorú ešte zhoršuje monetárny charakter striebra.
Pre tých, ktorí venujú pozornosť, sú znaky všade. A predsa väčšina investorov stále žije v minulosti. Stále sa držia presvedčenia, že striebro je len zlatom chudobných, že je to nestála komodita bez skutočnej peňažnej hodnoty. Čoskoro sa ukáže, že sa tragicky mýlili, oveľa viac, ako si doteraz mysleli.
Kríza striebra je varovným signálom. Je to varovanie, že pravidlá hry sa zmenili. Blíži sa tlak na striebro a prelom v oblasti batérií spoločnosti Samsung môže byť veľmi pravdepodobne bodom zlomu. Budúcnosť už nie je taká, aká bývala, a svet je teraz na pokraji…